ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΑΘΗΜΑΤΩΝ

Το Πρόγραμμα Πλήρους Φοίτησης διδασκόμενων και εξεταζόμενων μαθημάτων ορίζεται αναλυτικά ως εξής:

Προπαρασκευαστικά Μαθήματα (Σεπτέμβριος)

Mαθηματικά  (ΕCTS: 0)

Σκοπός του μαθήματος είναι να προσφέρει στους φοιτητές τα απαραίτητα μαθηματικά εργαλεία τα οποία χρησιμοποιούνται κατά τη διάρκεια του Προγράμματος και να τους εξοικειώσει με την εφαρμογή τους στην αντιμετώπιση και επίλυση οικονομικών προβλημάτων.Τα θέματα που καλύπτονται είναι: συναρτήσεις και εξισώσεις, η παρούσα και μελλοντική αξία του χρήματος, γραμμική άλγεβρα/πίνακες (πράξεις επί πινάκων, ανάστροφοι και αντίστροφοι, ορίζουσες, λύση συστημάτων γραμμικών εξισώσεων), διαφορικός λογισμός (παράγωγοι, κανόνες παραγώγισης, επέκταση κατά  Taylor, ακρότατα συναρτήσεων μίας και πολλών μεταβλητών, βελτιστοποίηση υπό περιορισμούς), ολοκληρωτικός λογισμός (κανόνες ολοκλήρωσης, ορισμένα και αόριστα ολοκληρώματα). 

Στατιστική  (ECTS:0)

Σκοπός του μαθήματος είναι η επανάληψη βασικών εννοιών από την Στατιστική που είναι αναγκαίες στην Οικονομετρία και τα Χρηματοοικονομικά. Τα θέματα που καλύπτονται και αναλύονται σε σχετικά αρχικό επίπεδο - περιλαμβάνουν τα εξής: Πιθανότητες και κατανομές, συνεχείς και διακριτές τυχαίες μεταβλητές, ροπές άλλα χαρακτηριστικά κατανομών, βασικές θεωρητικές κατανομές τυχαίων μεταβλητών, εισαγωγή στις μεθόδους στατιστικής επαγωγής (κεντρικό οριακό θεώρημα και νόμος των μεγάλων αριθμών), μεθόδους εκτίμησης (μέθοδος ροπών, μέθοδος μεγίστης πιθανοφάνειας, μέθοδος ελαχίστων τετραγώνων) και επιθυμητές ιδιότητες εκτιμητριών (αμεροληψία, συνέπεια, αποτελεσματικότητα).

Α' Εξάμηνο (Οκτώβριος - Iανουάριος)

Οικονομική Χρηματαγορών  (ECTS: 7.5)

Ο βασικός στόχος του μαθήματος είναι οι φοιτητές να κατανοήσουν τη σχέση του τραπεζικού συστήματος με τις χρηματαγορές. Επικεντρώνεται στο πως διαμορφώνεται η ρευστότητα σε μία οικονομία, και στον καταλυτικό ρόλο που έχει σε αυτή τη διαδικασία το εμπορικό τραπεζικό σύστημα. Παρουσιάζονται οι προσδιοριστικοί παράγοντες της προσφοράς χρήματος, τα εργαλεία νομισματικής πολιτικής και ο ρόλος της Κεντρικής Τράπεζας. Aναλύεται η πλευρά της ζήτησης χρήματος και παρουσιάζονται οι μηχανισμοί μετάδοσης νομισματικής πολιτικής. Iδιαίτερη αναφορά γίνεται στην ΕΚΤ και στο Ευρωσύστημα.   Περιεχόμενo Μαθήματος: Γιατί μελετάμε τις αγορές χρήματος και τη λειτουργία του τραπεζικού συστήματος; Το χρηματοπιστωτικό σύστημα. Το χρήμα. Δημιουργία ρευστότητας μέσω των καταθέσεων και προσφορά χρήματος. Προσδιοριστικοί παράγοντες της προσφοράς χρήματος. Εργαλεία νομισματικής πολιτικής. Ποιος ο ρόλος της Κεντρικής Τράπεζας; Νομισματική πολιτική, στόχοι, στρατηγική. Ζήτηση χρήματος. Το υπόδειγμα IS-LM. Νομισματική και δημοσιονομική πολιτική στο υπόδειγμα IS-LM. Συνολική ζήτηση και συνολική προσφορά. Μηχανισμοί μετάδοσης νομισματικής πολιτικής. Χρήμα και πληθωρισμός. Ορθολογικές προσδοκίες: συνέπειες για την άσκηση πολιτικής. Οι διεθνείς χρηματαγορές. Το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Γιατί μελετάμε τις αγορές χρήματος και τη λειτουργία του τραπεζικού συστήματος; Το χρηματοπιστωτικό σύστημα. Το χρήμα. Δημιουργία ρευστότητας μέσω των καταθέσεων και προσφορά χρήματος. Προσδιοριστικοί παράγοντες της προσφοράς χρήματος. Εργαλεία νομισματικής πολιτικής. Ποιος ο ρόλος της Κεντρικής Τράπεζας; Νομισματική πολιτική, στόχοι, στρατηγική. Ζήτηση χρήματος. Το υπόδειγμα IS-LM. Νομισματική και δημοσιονομική πολιτική στο υπόδειγμα IS-LM. Συνολική ζήτηση και συνολική προσφορά. Μηχανισμοί μετάδοσης νομισματικής πολιτικής. Χρήμα και πληθωρισμός. Ορθολογικές προσδοκίες: συνέπειες για την άσκηση πολιτικής. Οι διεθνείς χρηματαγορές. Το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα. 

Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Λογιστική  (ECTS: 7.5)

Ο στόχος του μαθήματος είναι να παρουσιάσει στους φοιτητές βασικές γνώσεις στον τομέα της Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης. Οι φοιτητές που θα παρακολουθήσουν αυτό το μάθημα θα είναι σε θέση να αξιολογήσουν εναλλακτικές λύσεις και να βασίσουν τις αποφάσεις τους έχοντας μια καλή κατανόηση σχετικά με τις έννοιες και τις τεχνικές των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων & Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (IFRS). Τα βασικά λογιστικά ζητήματα που αναλύονται θα εξηγηθούν λαμβάνοντας υπόψη τις ραγδαίες αλλαγές στο οικονομικό περιβάλλον και τις παγκόσμιες αγορές.

Ποσοτικές Μέθοδοι  (ECTS: 7.5)

Το μάθημα εισάγει και παρουσιάζει τη θεμελιώδη θεωρία στατιστικών και οικονομετρικών υποδειγμάτων, μεθόδων και τεχνικών, οι οποίες είναι απαραίτητες στην έρευνα και στην ανάλυση οικονομικών και χρηματοοικονομικών δεδομένων. Αρχικά παρουσιάζεται η θεωρία των υποδειγμάτων παλινδρόμησης, απλής και πολλαπλής γραμμικής παλινδρόμησης. Εξετάζονται θέματα όπως η επιλογή μεταβλητών/μοντέλων, η χρήση ψευδομεταβλητών, και η πολυσυγγραμμικότητα. Δίνεται έμφαση στην εφαρμογή της θεωρίας, εξετάζοντας τις υποθέσεις των καταλοίπων με τη χρήση διαγνωστικών ελέγχων, και παρουσιάζεται η ερμηνεία των αποτελεσμάτων. Εισάγεται και παρουσιάζεται αναλυτικά η θεωρία και η πρακτική εφαρμογή των υποδειγμάτων ανάλυσης χρονολογικών σειρών. Γίνεται αναλυτική περιγραφή και παρουσίαση των στοχαστικών μοντέλων χρονολογικών σειρών (ARMA models), και αναπτύσσεται η μεθοδολογία Box-Jenkins. Το μάθημα εισάγει τα γενικευμένα γραμμικά υποδείγματα (logit/probit, log-linear models) που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση διωνυμικών δεδομένων (Binomial data) και δεδομένων συχνοτήτων (Poisson data). Παρουσιάζονται και αναπτύσσονται τα υποδείγματα δομικών αλλαγών (break-point models) και οι βασικοί έλεγχοι ύπαρξης δομικών αλλαγών στα οικονομικά δεδομένα. Τέλος παρουσιάζονται τα πάνελ υποδείγματα διαχρονικών και διαστρωματικών δεδομένων (Panel data models) καθώς και οι τεχνικές εκτίμησης των παραμέτρων των υποδειγμάτων αυτών. Γίνεται αναλυτική εφαρμογή της θεωρίας, των υποδειγμάτων και μεθόδων σε εμπειρικά οικονομικά και χρηματοοικονομικά προβλήματα με τη χρήση του στατιστικού πακέτου R..

Ανάλυση Αγορών και Διαχείριση Χαρτοφυλακίου  (ECTS: 7.5)

 O σκοπός του μαθήματος είναι να εισαγάγει τους σπουδαστές στα σύγχρονα εργαλεία και τις τεχνικές της ανάλυσης και αξιολόγησης επενδύσεων, που περιλαμβάνουν λήψη αποφάσεων κάτω από βεβαιότητα και αβεβαιότητα, τιμολόγηση κινδύνου, άριστη διαχείριση χαρτοφυλακίων μετοχών και τιμολόγηση μετοχών η άλλων περιουσιακών στοιχείων. Επίσης, το μάθημα περιλαμβάνει τιμολόγηση ομολόγων, εξηγεί την καμπύλη των επιτοκίων και καλύπτει θέματα διαχείρισης χαρτοφυλακίων ομολόγων. Το μάθημα παρουσιάζει εφαρμογές των παραπάνω μεθόδων με την χρήση λογισμικών για την καλύτερη κατανόησή τους στην πράξη. Στο τέλος του μαθήματος, οι σπουδαστές θα έχουν κατανοήσει τα παραπάνω εργαλεία στην ανάλυση επενδύσεων και θα έχουν εξοικειωθεί με την εφαρμογή τους στην πράξη.

Λήψη επενδυτικές αποφάσεις κάτω από βεβαιότητα και αβεβαιότητα, Άριστα χαρτοφυλάκια μέσου-διακύμανσης, τιμολόγηση κινδύνου μετοχών με βάση το CAPM, πολυπαραγοντικά υποδείγματα τιμολόγησης κινδύνου μετοχών, με βαση το ΑΡΤ,  αγορές ομολόγων, εξήγηση της καμπύλης των επιτοκίων, τεχνικές διαχείρισης χαρτοφυλακίων ομολόγων, Διεθνείς κεφαλαιαγορές και διαχείριση χαρτοφυλακίου. 

 Β' Εξάμηνο (Ιανουάριος - Ιούνιος)

Χρηματοοικονομική Διοίκηση   (ECTS: 6)

Σκοπός του μαθήματος είναι οι φοιτητές/τριες να είναι σε θέση μέσα από την παρακολούθηση του μαθήματος να: αναλύουν προσδιοριστικούς παράγοντες διαμόρφωσης του κόστους κεφαλαίου επιχειρήσεων, αξιολογούν επιχειρηματικά σχέδια διεξάγοντας ασκήσεις προϋπολογισμού κεφαλαίου και ανάλυσης ταμειακών ροών, αντιλαμβάνονται κρίσιμες δομές κινήτρων στη χρηματοδοτική διαδικασία και πώς αλληλεπιδρούν με το κόστος χρηματοδότησης, λαμβάνουν καλά πληροφορημένες αποφάσεις αναφορικά με εναλλακτικούς τρόπους χρηματοδότησης αποσκοπώντας στην επίτευξη βέλτιστων όρων χρηματοδότησης, κατανοούν επίκαιρα θέματα όπως ζητήματα υποεπένδυσης λόγω υπερβολικού χρέους (debt-overhang), χρηματοοικονομικές αναδιαρθρώσεις (financial restructurings), αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου με εκδόσεις δικαιωμάτων προτίμησης (rights issues), προγράμματα επαναγοράς μετοχών, και αρχικές δημόσιες προσφορές, ερμηνεύουν πρόσφατες εξελίξεις στις αγορές χρήματος και κεφαλαίων υπό το πρίσμα βασικών αρχών και αναλυτικών εργαλείων που προσφέρονται στο πλαίσιο του μαθήματος. 

Το μάθημα εξετάζει τρόπους πρόσβασης των επιχειρήσεις σε εξωτερική χρηματοδότηση και παράγοντες που επηρεάζουν τις αποφάσεις τους σχετικά με την κεφαλαιακή διάρθρωση. Καλύπτει επίσης θέματα σχετικά με την αποτίμηση των επενδύσεων και αποφάσεις κεφαλαιακού προϋπολογισμού. 

Ειδικότερα, το πρώτο μέρος του μαθήματος (Ενότητα 1) εστιάζει σε οικονομικές καταστάσεις, βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες, προϋπολογισμό κεφαλαίου και αποτίμηση επενδύσεων. Καλύπτονται επίσης θέματα όπως απόσβεσης χρέους και αποτίμησης μετοχών. Στο πλαίσιο αυτό οι φοιτητές εξειδικεύονται στην αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιώντας κατάλληλες πηγές δεδομένων.

Το δεύτερο μέρος (Ενότητα 2) καλύπτει θέματα προϋπολογισμού κεφαλαίου και επιχειρηματικών σχεδίων. Μελέτη περίπτωσης καλύπτεται εκτενώς στην τάξη, και τη συνέχεια ζητείται από τους φοιτητές να προετοιμάσουν τη δικής τους χρηματοοικονομική ανάλυση μιας εταιρείας εισηγμένης σε χρηματιστήριο και να την παρουσιάσουν. Αυτό, στο πλαίσιο άσκησης προσομοιωμένης θεωρώντας ότι εκπροσωπούν την εταιρεία σε διαπραγματεύσεις με εξωτερικούς επενδυτές σχετικά με τους όρους χρηματοδότησης.

Το τρίτο μέρος του μαθήματος (Ενότητα 3) εστιάζει στη μικροοικονομική θεώρηση της εταιρικής χρηματοδότησης. Με αναφορές στην πρόταση Modigliani-Miller (MM), οι φοιτητές αναλύουν τον αντίκτυπο χρηματοοικονομικών αποφάσεων, όπως η μερισματική πολιτική και η επαναγορά μετοχών, στην αποτίμηση μετοχών και στο κόστος χρηματοδότησης των επιχειρήσεων. Καλύπτονται επίκαιρα ζητήματα, όπως η έκδοση μετοχών με χρήση δικαιωμάτων προτίμησης και η επαναδιαπραγμάτευση χρέους. Τέλος, μέσω επίκαιρων παραδειγμάτων μελετώνται οι επιπτώσεις στο κόστος χρηματοδότηση και τη δυνατότητα πρόσβασης σε αυτή όταν οι κεφαλαιαγορές υπόκεινται σε συγκεκριμένου τύπου τριβών, όπως υψηλό κόστος χρηματοοικονομικής δυσχέρειας, προβλήματα διαμεσολάβησης και δυσμενούς επιλογής.

Συνολικά, οι μαθητές εξοπλίζονται με ισχυρό αναλυτικό υπόβαθρο για τη λήψη σύνθετων αποφάσεων εταιρικής χρηματοδότησης και πώς να τις υλοποιούν στην πράξη.

Χρηματοοικονομικά Παράγωγα Προϊόντα  (ECTS: 6)

To μάθημα καλύπτει τα κυριότερα παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα: Προθεσμιακά συμβόλαια και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε διάφορες υποκείμενες αξίες. Δικαιώματα προαίρεσης σε μετοχές, δείκτες, συνάλλαγμα και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίου και συναλλάγματος. Στο επίκεντρο της ανάλυσης βρίσκονται υποδείγματα τιμολόγησης καθώς και αντιστάθμισης κινδύνων με παράγωγα ή από θέσεις παραγώγων εκ μέρους χρηματοοικονομικών οργανισμών. Ειδικά θέματα που καλύπτονται περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων το υπόδειγμα Black - Scholes, διωνυμικά δένδρα, αντιστάθμιση δέλτα καθώς και διάφορες εφαρμογές όπως πραγματικά δικαιώματα στη χρηματοοικονομική.

Eπιδιωκόμενα μαθησιακά αποτελέσματα: Η απόκτηση των εξής δεξιοτήτων: Τιμολόγηση παραγώγων, και παραγώγων σε επιτοκιακά προϊόντα (swaps),  Βασικές αρχές και πρακτική της διαχείρισης κινδύνων χαρτοφυλακίου με τη χρήση παραγώγων,  Χρήση ειδικών software για την τιμολόγηση δικαιωμάτων προαίρεσης

Τραπεζική Διοίκηση και Διαχείριση Κινδύνων  (ECTS: 6)

Τα επαναλαμβανόμενα επεισόδια κρίσης στο παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα αναδεικνύουν την κεντρική σημασία της αναγνώρισης των πολλαπλών κινδύνων  που αντιμετωπίζουν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα (ΧΙ) καθώς και της ορθολογικής διαχείρισής τους. Το μάθημα προσφέρει μία ολοκληρωμένη εικόνα για τη διαχείριση αυτών των κινδύνων: αναγνώριση, μέτρηση, και μετρίασή τους. Υπό το πρίσμα της θεωρίας θα μελετήσουμε τις παραλείψεις στα εσωτερικά συστήματα διαχείρισης κινδύνων στα ΧΙ καθώς και στην εποπτεία τους. Αυτές οι παραλήψεις οδήγησαν στην αποτυχία τόσο της αυτορρύθμισης των ΧΙ όσο και της επίσημης κανονιστικής εποπτείας τους. Θα εξετάσουμε λύσεις στα προβλήματα διαχείρισης κινδύνων που ταλανίζουν το χρηματοπιστωτικό σύστημα. Το μάθημα αυτό είναι εφαρμοσμένο. Στο τέλος του οι φοιτητές θα μπορούν να αντιμετωπίζουν στην πράξη θέματα διαχείρισης κινδύνων και χρήσης παραγώγων σε ΧΙ.

Στο τέλος του μαθήματος οι φοιτητές θα πρέπει

• να κατέχουν τις βασικές αρχές της διαχείρισης κινδύνου (εκτός της διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου) καθώς και της συμμόρφωσης με τις ρυθμιστικές διαδικασίες των τραπεζών.

• να μπορούν να προσδιορίσουν και να μετρήσουν την έκθεση σε κίνδυνο για ένα ΧΙ, εφαρμόζοντας μεθόδους όπως η αξία σε κίνδυνο (VaR) και το Αναμενόμενο έλλειμμα (ES).

• να μπορούν να κατανοήσουν και εφαρμόσουν στρατηγικές  αντιστάθμισης κινδύνου θέσεων χαρτοφυλακίου και περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιώντας παράγωγα μέσα όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, προθεσμιακές συμβάσεις, δικαιώματα προαίρεσης και συμβάσεις ανταλλαγής.

Μάθημα Επιλογής 1

Οι φοιτητές επιλέγουν ένα μάθημα επιλογής από την παρακάτω ενδεικτική λίστα μαθημάτων επιλογής.

Μάθημα Επιλογής 2

Οι φοιτητές επιλέγουν ένα μάθημα επιλογής από την παρακάτω ενδεικτική λίστα μαθημάτων επιλογής.

Γ' Εξάμηνο (Σεπτέμβριος-Ιανουάριος)

Διπλωματική Εργασία  (ECTS: 30)

Η εκπόνηση της Διπλωματικής Εργασίας είναι υποχρεωτική για τους φοιτητές πλήρους φοίτησης.

Η αξιολόγηση της διπλωματικής εργασίας στηρίζεται σε αυστηρά επιστημονικά κριτήρια που βασίζονται στην πρωτοτυπία, την εμβάθυνση και ανάλυση, την σύνθεση και την ποιότητα.  Η διπλωματική βαθμολογείται από τριμελή Εξεταστική Επιτροπή (που απαρτίζεται από τον επιβλέποντα καθηγητή και δύο εξεταστές καθηγητές).

Συνιστώμενη Βιβλιογραφία: Ανάλογα με το θέμα της διπλωματικής που έχει επιλέξει ο εκάστοτε φοιτητής, ο επιβλέπων καθηγητής του, του προσφέρει μια βοηθητική ενδεικτική βιβλιογραφία.

* Μαθήματα Επιλογής (Ενδεικτική λίστα μαθημάτων)

Αποτιμήσεις και Συγχωνεύσεις Επιχειρήσεων και Τραπεζών  (ECTS: 6)

Αντικειμενικοί στόχοι του μαθήματος αποτελούν οι αποτιμήσεις και οι εξαγορές και συγχωνεύσεις επιχειρήσεων και τραπεζών. Αναλύονται θέματα όπως:  εταιρική χρηματοδότηση, κεφάλαια και εναλλακτικές επενδύσεις, συστήματα χρηματοοικονομικής αναφοράς, όμιλοι επιχειρήσεων, αποφάσεις διάρθρωσης κεφαλαίου και λειτουργιών, συμφωνίες μετόχων, μέθοδοι και στρατηγικές εξαγορών & συγχωνεύσεων, εταιρικές αναδιαρθρώσεις, αποτιμήσεις μετοχών, εκτίμηση της αξίας μιας επιχείρησης και των όρων ανταλλαγής κατά τη συγχώνευση επιχειρήσεων. Επιδιωκόμενα μαθησιακά αποτελέσματα αποτελούν η πλήρη κατανόηση  των εννοιών, εργαλείων και των μεθόδων αποτίμησης καθώς και των τεχνικών συγχωνεύσεων / εξαγορών, επίσης θα είναι σε θέση να εφαρμόσουν τις παραπάνω γνώσεις, εργαλεία και μεθόδους στην πράξη.

Θεματικές ενότητες του μαθήματος αποτελούν:

Αποτίμηση, χρηματοοικονομική ανάλυση και εταιρική χρηματοδότηση. Μέθοδοι κεφαλαιακής δομής, αποτίμησης ιδίων κεφαλαίων και μεταβολών των τιμών σε χρηματιστηριακές αγορές μετά από μεταβολές στα κεφάλαια Λογιστικές εκτιμήσεις, προβλέψεις και προσαρμογές στις οικονομικές καταστάσεις Επιχειρηματικά σχέδια και proforma οικονομικές καταστάσεις. Τα είδη, οι μέθοδοι και οι τεχνικές των συγχωνεύσεων και εξαγορών Συνενώσεις Επιχειρήσεων και Δια-Εταιρικές Επενδύσεις Λογιστική ενοποίησης Παγκόσμιες δραστηριότητες, πολυεθνικές επιχειρήσεις (MNE) και τράπεζες (MNB) Λήψη αποφάσεων για επενδύσεις σε μετοχές Συγχωνεύσεις και εξαγορές και εταιρική αναδιάρθρωση Κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου

Βιώσιμη Χρηματοοικονομική  (ECTS: 6)

Το μάθημα θα παρέχει όλες τις απαραίτητες θεωρητικές και τεχνικές γνώσεις της βιώσιμης χρηματοοικονομικής. Αρχικά θα παρουσιαστούν τα κριτήρια ESG (Περιβαλλοντικά, Βιώσιμα, Κυβερνητικά), τι σημαίνει αυτό για μια επιχείρηση, πως πρέπει να συμμορφωθεί με βάσει αυτά τα κριτήρια. Θα αναλυθεί επίσης η επίδραση των ESG κριτηρίων στις επιλογές των επενδυτών, στις αξιολογήσεις των πιστωτικών κινδύνων των εταιριών από τους οίκους αξιολόγησης, και στον τραπεζικό τομέα. Στη συνέχεια θα αναλυθεί η βιώσιμη χρηματοδότηση, με ιδιαίτερη έμφαση στη δόμηση βέλτιστων χαρτοφυλακίων και την αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων σε συνθήκες κινδύνου βιωσιμότητας, στην αγορά πράσινων ομολόγων (Green bond market), τα οποία έχουν σχεδιαστεί για την χρηματοδότηση έργων που σχετίζονται με το κλίμα και το περιβάλλον, και θα αναλυθεί και η οπτική γωνία των επενδυτών σε αυτά τα ομόλογα. Θα παρουσιαστεί επίσης η αγορά πιστώσεων (Green loan market) σε συνθήκες κλιματικής κρίσης. Θα ακολουθήσουν βασικές έννοιες και κριτήρια αξιολόγησης των βιώσιμων επενδύσεων, ανάλυση κόστος κεφαλαίου στην αξιολόγηση βιώσιμων επενδυτικών προγραμμάτων, ανάλυση κινδύνου και ευαισθησίας, καθώς και αξιολόγηση βιώσιμων επενδυτικών προγραμμάτων σε επίπεδο επιχείρησης. Ενδεικτικά: 1. Η γέννηση του κινδύνου βιωσιμότητας (NT)  2. Κανονιστική εξέλιξη και η ταξινομία της ΕΕ (NT) 3. Κίνδυνος Βιωσιμότητας: ορισμός, μέτρηση, παράγοντες (ΓΧ) 4. Διαβαθμίσεις ESG (ΓΧ) 5. Κατασκευή μετοχικών χαρτοφυλακίων ESG (NT) 6.  Αποτίμηση μετοχών υπό τον κίνδυνο βιωσιμότητας (NT) 7. «‘Έξυπνοι» συντελεστές βήτα και εμπορεία μετοχών(NT) 8. Η επίδραση του κινδύνου ESG στον πιστωτικό κίνδυνο και διαβαθμίσεις (ΓΧ)  9.   Πράσινα ομόλογα και ο κανονισμός Green Bond Standard (ΓΧ) 10. Ομόλογα βιωσιμότητας και η αποτίμηση βάσει στόχων βιωσιμότητας  (ΓΧ) 11.  Χρηματοδότηση πιστώσεων υπό τον κίνδυνο κλιματικής αλλαγής (ΓΧ) 12.  Αξιολόγηση επενδυτικών σχεδίων υπό τον κίνδυνο βιωσιμότητας (NT)

Διαχείριση Πιστωτικού Κινδύνου  (ECTS: 6)

Αρχικά παρουσιάζονται όλα τα βασικά μοντέλα των επιτοκίων. Βασισμένη σε αυτά τα μοντέλα, παρουσιάζεται στη συνέχεια η θεωρία τιμολόγησης των βασικών παράγωγων προϊόντων πάνω στα επιτόκια. Τα παράγωγα αυτά χρησιμοποιούνται για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο από τη μεταβολή των επιτοκίων. Το δεύτερο μέρος του μαθήματος  ασχολείται με τον πιστωτικό κίνδυνο, και τους τρόπους διαχείρισης του. Παρουσιάζονται όλα τα βασικά παράγωγα προϊόντα πάνω στο χρέος με πιστωτικό κίνδυνο, ο τρόπος χρήσης τους (τόσο για αντιστάθμιση κινδύνων που σχετίζονται με χρεοκοπία, όσο και για επενδυτικούς σκοπούς), καθώς και τα βασικά μοντέλα τιμολόγησης τους. Τα επιδιωκόμενα μαθησιακά αποτελέσματα του μαθήματος είναι η απόκτηση των εξής δεξιοτήτων: προσδιορισμός και μέτρηση του πιστωτικού κινδύνου, τιμολόγηση πιστωτικών παραγώγων, και παραγώγων σε επιτοκιακά προϊόντα, βασικές αρχές και πρακτική της διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου καθώς και της κανονιστικής συμμόρφωσης σε Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα,   βασικές αρχές και πρακτική της διαχείρισης επιτοκιακού κινδύνου με τη χρήση παραγώγων.

Επιδιωκόμενα μαθησιακά αποτελέσματα: Η απόκτηση των εξής δεξιοτήτων: Προσδιορισμός και μέτρηση του πιστωτικού κινδύνου, Τιμολόγηση πιστωτικών παραγώγων, και παραγώγων σε επιτοκιακά προϊόντα , Βασικές αρχές και πρακτική της διαχείρισης επιτοκιακού κινδύνου με τη χρήση παραγώγων, Βασικές αρχές και πρακτική της διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου καθώς και της κανονιστικής συμμόρφωσης σε Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα.

Διαχείριση Χρηματοοικονομικών Κινδύνων  (ECTS: 6)

Μια επισκόπηση της δυναμικής που διέπει τους διάφορους τύπους χρηματοοικονομικών κινδύνων (μετοχικός, επιτοκιακός, συναλλαγματικός και πιστωτικός) και μια περεταίρω εξοικείωση με τα υποδείγματα αναγνώρισης, μέτρησης και διαχείρισης κινδύνου.

Περιεχόμενο μαθήματος: βασικές έννοιες τίτλων και παραγώγων (επανάληψη), στατιστική και μετρικές κινδύνου, value at Risk: Ιστορική προσομοίωση, παραμετρική εκτίμηση και προσομοίωση τυχαίων συμβάντων (Monte Carlo)

Eιδικά Θέματα στη Χρηματοοικονομική  (ECTS:  6)

Επιδίωξη του μαθήματος είναι οι φοιτητές μετά την ολοκλήρωσή του:

να εκπαιδεύσει στα σύγχρονα θεωρητικά και εφαρμοσμένα εργαλεία για την κατανόηση των διεθνών χρηματοοικονομικών  κρίσεων και να αποκτήσει περαιτέρω γνώση σε θέματα διεθνών αγορών και οικονομικών σχέσεων, και στη διαχείριση χαρτοφυλακίων μετοχών κάτω από συναλλαγματικό κίνδυνο, να είναι σε θέση να εκτιμούν τον συναλλαγματικό κίνδυνο και λοιπούς  κινδύνους επενδύσεων στο διεθνές περιβάλλον, καθώς και τις συναλλαγματικές κερδοσκοπικές επιθέσεις, να μπορούν να κατανοούν πως η οικονομική πολιτική (νομισματική/συναλλαγματική ή δημοσιονομική) επηρεάζει μια οικονομία στο διεθνές χρηματοοικονομικό σύστημα. σε κανονικές περιόδους και περιόδους κρίσεων, να αποκτήσουν σύγχρονες γνώσεις, δεξιότητες και εργαλεία που χρησιμοποιούνται σε διεθνή επενδυτικά ιδρύματα (π.χ. ιδιωτικές τράπεζες και επενδυτικές εταιρείες), καθώς και σε διεθνείς οργανισμούς και ινστιτούτα άσκησης οικονομικής πολιτικής (π.χ. Κεντρικές Τράπεζες, ΟΟΣΑ, Διεθνές Νομισματικό Ταμείο).

Μέτρα αξιολόγησης και σύγκρισης της απόδοσης χαρτοφυλακίων, τεχνικές μέτρησης Va.R.

Η απόκτηση νέων δεξιοτήτων όπως: Αναλυτικές μεθόδους και υπολογιστικά εργαλεία (πχ. Python/Matlab) για την επεξεργασία μακροοικονομικών και χρηματοοικονομικών δεδομένων, την εφαρμογή τους για την κατανόηση των μηχανισμών μετάδοσης των οικονομικών κρίσεων, και την ανάλυση οικονομικών πολιτικών για την αντιμετώπιση τέτοιων κρίσεων. Η πρόβλεψη μεταβο.λών της συναλλαγματικής ισοτιμίας, η διαχείριση χαρτοφυλακίων με ξένες μετοχές και συναλλαγματικό κίνδυνο, η αποτίμηση τιμών και αποδόσεων μετοχών σε διεθνές περιβάλλον. Καθώς και μέτρα αξιολόγησης και σύγκρισης της απόδοσης χαρτοφυλακίων, τεχνικές μέτρησης VaR

Ειδικά Θέματα στην Τραπεζική  (ECTS: 6)

O στόχος του μαθήματος είναι η κατανόηση του ρόλου του τραπεζικού τομέα στη δημιουργία, μετάδοση και ενίσχυση διεθνών χρηματοπιστωτικών κρίσεων. Κριτική κατανόηση των πρόσφατων παραδειγμάτων και εμπειρικών δεδομένων σχετικά με τραπεζικές λειτουργίες, τραπεζικές  χρεοκοπίες και τραπεζική πολιτική.  

Στο μάθημα καλύπτονται οι εξής θεματικές: Σύνοψη τραπεζικού τομέα. Ρόλος κεντρικών τραπεζών. Τράπεζες και χρηματοπιστωτικές κρίσεις: ιστορική εμπειρία.  Μηχανισμοί μετάδοσης κρίσεων: πιστωτικοί περιορισμοί, μείωση καθαρής αξίας τραπεζών, πιστωτικές κρίσεις. Μηχανισμοί διόγκωσης κρίσεων: τραπεζική μόχλευση, πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων, συστημικός κίνδυνος. Αιτίες κρίσεων: λάθη, ηθικός κίνδυνος. Αναντιστοιχία ληκτότητας και τραπεζικοί πανικοί. Τραπεζικό χρέος και πανικοί πληροφόρησης. Τραπεζικές διασυνδέσεις και πανικοί. Οικονομική πολιτική επίβλεψης και ελέγχου τραπεζών. Τεχνολογία, τεχνητή νοημοσύνη και τραπεζικές εξελίξεις. Τραπεζικός τομέας σε Κίνα και αναπτυσσόμενες οικονομίες.

Μεγάλες Βάσεις Δεδομένων και Στατιστική Μάθηση  (ECTS:6)

Το συγκεκριμένο μάθημα έχει σχεδιαστεί να εισάγει τους φοιτητές στις έννοιες της διαχείρισης μεγάλων δεδομένων και ανάλυσης μέσω μεθόδων μηχανικής εκμάθησης. Το μάθημα ξεκινάει με την υπολογιστική ανάλυση και επαγωγή των μεθόδων Monte Carlo, Bootstrap, k-fold cross-validation και επαναληπτικές και κυλιόμενες μεθόδους εκτίμησης. Το μάθημα παρέχει την βάση για προβλέψεις χρονοσειρών (time-series forecasting) χρησιμοποιώντας γραμμικά υποδείγματα αλλά και μεθόδους εξομάλυνσης (Kalman Smoother). Στην συνέχεια, μελετούμε τεχνικές για την διαχείριση μεγάλων δεδομένων και εξάγουμε τα χαρακτηριστικά των δεδομένων (εποχικότητα, μη-στασιμότητα, κλπ). Συζητούμε πώς μέθοδοι μη-ελεγχόμενης μηχανικής εκμάθησης (k-means clustering, principal component analysis και dynamic factor analysis) μπορούν να εφαρμοστούν στα οικονομικά και χρηματοοικονομικά (τα παραδείγματά μας περιλαμβάνουν προβλέψεις, κατασκευή δεικτών τρεχουσών χρηματοοικονομικών συνθηκών [Financial Conditions Indexes] και δείκτες αβεβαιότητας [Uncertainty Indicators]). Στην συνέχεια, αναλύουμε μεθόδους αραιής παλινδρόμησης (sparse regressions) όπως lasso, ridge και elastic net. Επεκτείνουμε την θεματολογία σε ανισομερή δεδομένα (unbalanced datasets) και μελετούμε την χρήση bridge equations, MIDAS and U-MIDAS μοντέλων σαν πιθανές λύσεις. Τέλος, μάθημα περιλαμβάνει μια σειρά από ειδικά θέματα όπως adaptive learning και εφαρμογές μηχανικής εκμάθησης σε διαχείριση χαρτοφυλακίου (machine learning in portfolio selection). Εκτός από το θεωρητικό υπόβαθρο, το μάθημα έχει μια «πρακτική» φιλοσοφία ( “hands-on”) όπου οι φοιτητές εφαρμόζουν όλες τις θεωρητικές γνώσεις στην πράξη και εξηγούν τα αποτελέσματα. Η ανάλυση γίνεται μέσω της χρήσης του R Project for Statistical Analysis ως το κύριο επιστημονικό λογισμικό.

Μικροδομή των Αγορών με Στατιστικές και Υπολογιστικές Μεθόδους  (ECTS:6)

Στο μάθημα αυτό θα χρησιμοποιήσουμε στατιστικά και υπολογιστικά εργαλεία για να μελετήσουμε διάφορες πτυχές δραστήριων επενδυτικών στρατηγικών ("trading") λαμβάνοντας υπόψη τις τελευταίες εξελίξεις στις αγορές.

Θα μελετήσουμε ζητήματα όπως:           

- Τι στατιστικές παρατηρήσεις έχουν γίνει για τις αγορές οι οποίες είναι χρήσιμες για τους επενδυτές;

- Πως κατασκευάζονται, υλοποιούνται και αξιολογούνται ποσοτικές στρατηγικές trading;

- Πως είναι οργανωμένες οι αγορές και πως αυτό επηρεάζει το κόστος συναλλαγών; 

Θα καλύψουμε τις μεγαλύτερες κατηγορίες επενδυτικών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένου και των κρυπτονομισμάτων. Η ύλη περιλαμβάνει θεωρητικό και εμπειρικό σκέλος.

Μέρος I: Ποσοτική Ανάλυση Επενδύσεων

I.1: Βασικά εμπειρικά/στατιστικά δεδομένα για τις χρηματοοικονομικές αγορές 

I.2: Μοντέλα ποσοτικής επένδυσης, σχεδίαση και εφαρμογή

Μέρος II: Μικροδομή των Αγορών

II.1: Σύγχρονη δομή αγορών

II.2: Πώς λειτουργούν οι σύγχρονες αγορές και παραδείγματα πρόσφατων εξελίξεων

II.3: Fintech και ο ρόλος της τεχνολογίας στις νέες αγορές αιχμής

 

Πληροφοριακά Συστήματα και Στρατηγικές Διαχείρισης στη Χρηματοοικονομική (ECTS: 6)

Με την ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να κατανοήσουν τις επενδυτικές δραστηριότητες ενός χρηματοοικονομικού ιδρύματος. Θα αποκτήσουν θεμελιώδεις γνώσεις και δεξιότητες σχετικά με την ανάλυση δεδομένων χρηματοοικονομικών προϊόντων και την χρήση χρηματοοικονομικών βάσεων δεδομένων, με την δομή και τους μηχανισμούς των χρηματαγορών, τη μεθοδολογία αποτίμησής των χρηματοοικονομικών προϊόντων και την χρήση τους στη διαχείριση κινδύνων και χαρτοφυλακίου. Θα αποκτήσουν επίσης σημαντική εμπειρία και δεξιότητες στην χρήση των εφαρμογών Bloomberg και Thomson Reuters EIKON

Υπολογιστική Οικονομετρία στα Οικονομικά και τα Χρηματοικονομικά προσφερόμενο από άλλο ΠΜΣ  (ECTS:6)

Αποτελεσματική κατανόηση χρονολογικών σειρών: Οι φοιτητές θα αποκτήσουν σε βάθος κατανόηση κρίσιμων χαρακτηριστικών των χρονολογικών σειρών, όπως η στασιμότητα, η αιτιότητα και η χρονική εξάρτηση. Θα κατανοήσουν πώς αυτά επηρεάζουν τα οικονομικά δεδομένα και θα αναπτύξουν πρακτικές δεξιότητες για την εφαρμογή των σχετικών εννοιών σε πραγματικά προβλήματα.

Βαθιά κατανόηση οικονομικών και χρηματοοικονομικών εννοιών: Οι φοιτητές θα κατανοήσουν σε βάθος θεμελιώδεις έννοιες όπως το ρίσκο και η αναμενόμενη απόδοση, και πώς αυτές οι έννοιες συνδέονται με τη συμπεριφορά των οικονομικών και χρηματοοικονομικών σειρών, ενισχύοντας την ικανότητά τους να αναλύουν και να διαχειρίζονται την αβεβαιότητα στις αγορές.

Πρακτική εξοικείωση με αριθμητικές τεχνικές: Οι φοιτητές θα αποκτήσουν πρακτική εμπειρία στην εφαρμογή αριθμητικών τεχνικών και θεωρητικών υποδειγμάτων για την ανάλυση οικονομικών και χρηματοοικονομικών σειρών. Θα χρησιμοποιήσουν σύγχρονα υπολογιστικά εργαλεία για να αναπτύξουν και να ελέγξουν οικονομετρικά μοντέλα σε πραγματικά δεδομένα.

Ανάπτυξη δεξιοτήτων πρόβλεψης: Οι φοιτητές θα αναπτύξουν την ικανότητα να προβλέπουν οικονομικές σειρές με τη χρήση μεγάλων βάσεων δεδομένων, αξιοποιώντας προηγμένες τεχνικές μηχανικής μάθησης και οικονομετρίας, για να βελτιώσουν την ακρίβεια των προβλέψεών τους σε οικονομικά και χρηματοοικονομικά περιβάλλοντα.

Ανάδειξη των σύγχρονων οικονομετρικών τεχνικών: Οι φοιτητές θα κατανοήσουν τα πλεονεκτήματα των σύγχρονων οικονομετρικών τεχνικών στη λήψη βέλτιστων αποφάσεων στα οικονομικά και τα χρηματοοικονομικά. Θα εξετάσουν πώς η ανάλυση δεδομένων μπορεί να ενισχύσει τη στρατηγική λήψης αποφάσεων και να μειώσει την αβεβαιότητα σε διάφορα οικονομικά σενάρια.

Εισαγωγή στις Χρονολογικές Σειρές, Βασικές Έννοιες, Ανάλυση Αυτοσυσχέτισης, Εργαλεία και Λογισμικά: Εισαγωγή στα εργαλεία που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση χρονολογικών σειρών, όπως R και Python.

Python για Επιχειρηματική Οικονομία και Χρηματοοικονομικά προσφερόμενο από άλλο ΠΜΣ  (ECTS:6)

Αυτό το μάθημα εισάγει τους φοιτητές στον προγραμματισμό Python με έμφαση στην εφαρμογή του στην επιχειρηματική οικονομία και τα χρηματοοικονομικά. Σχεδιασμένο για αρχάριους με πολύ περιορισμένη προηγούμενη εμπειρία στον προγραμματισμό, το μάθημα καλύπτει βασικές έννοιες της Python, όπως δομές δεδομένων, ροή ελέγχου και συναρτήσεις. Οι φοιτητές θα μάθουν πώς να αξιοποιούν την Python για ανάλυση δεδομένων, χρηματοοικονομική μοντελοποίηση και οικονομική πρόβλεψη.

Μέσα από ασκήσεις προσομοίωσης και πραγματικές περιπτώσεις, οι φοιτητές θα εξερευνήσουν θέματα όπως πρόβλεψη, διαχείριση κινδύνου και λήψη επιχειρηματικών αποφάσεων, χρησιμοποιώντας παραδοσιακές αλλά και σύγχρονες μεθόδους ανάλυσης δεδομένων. Κύριες βιβλιοθήκες όπως Pandas, NumPy, Matplotlib και Statsmodels θα χρησιμοποιηθούν για τη διαχείριση χρηματοοικονομικών συνόλων δεδομένων, την οπτικοποίηση τάσεων και την κατασκευή προγνωστικών μοντέλων.

Στο τέλος του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να εφαρμόζουν με αυτοπεποίθηση την Python για την επίλυση πρακτικών προβλημάτων στην επιχειρηματική οικονομία και τα χρηματοοικονομικά, βελτιώνοντας τις αναλυτικές τους δεξιότητες και τις ικανότητες λήψης αποφάσεων

Τα προσφερόμενα μαθήματα επιλογής κατ’ έτος αποφασίζονται από την Eπιτροπή Προγράμματος Σπουδών (ΕΠΣ) του μεταπτυχιακού κατόπιν εισήγησης της Συντονιστικής Επιτροπής (ΣΕ) του προγράμματος. Επίσης, η Ε.Π.Σ., αποφασίζει κατ’ έτος για τον ελάχιστο αριθμό εγγεγραμμένων φοιτητών στα μαθήματα επιλογής λαμβάνοντας υπόψη τον αριθμό εισακτέων στο Δ.Π.Μ.Σ. καθώς και τις αποφάσεις των αρμόδιων οργάνων. Με απόφαση της Ε.Π.Σ. και έγκριση της Συγκλήτου μπορεί να γίνονται προσθήκες ή αφαιρέσεις μαθημάτων από το αναλυτικό πρόγραμμα σπουδών. Ανακατανομή μαθημάτων μεταξύ των εξαμήνων μπορεί να γίνει με απόφαση της Ε.Π.Σ. κατόπιν εισήγησης της Σ.Ε. του Δ.Π.Μ.Σ. Υπάρχει δυνατότητα επιλογής μαθημάτων είτε από άλλα Π.Μ.Σ. της Σχολής είτε του Ο.Π.Α. κατόπιν απόφασης της Ε.Π.Σ. Τα προσφερόμενα μαθήματα επιλογής κατ’ έτος αποφασίζονται από την Ε.Π.Σ. κατόπιν εισήγησης της Σ.Ε. του Προγράμματος.

Το πρόγραμμα των μαθημάτων δύναται να περιλαμβάνει σειρά εκπαιδευτικών δραστηριοτήτων που αποσκοπούν στην εμβάθυνση και εμπέδωση σε υψηλό επίπεδο γνώσεων των φοιτητών/τριών σε επιστημονικές περιοχές του γνωστικού αντικειμένου του προγράμματος σπουδών.